Stage en venture capital : se démarquer auprès d'un fonds
Sourcing, notes d'investissement, cartographies de marché : ce que fait un stagiaire en venture capital et comment convaincre un fonds avec une preuve de travail.
Le venture capital a quelque chose de grisant : rencontrer des fondateurs toutes les semaines, repérer la prochaine entreprise qui comptera, parler technologie autant que finance. Les places de stagiaire y sont pourtant rares, les équipes petites, et les offres souvent publiées au dernier moment. Ce guide s'adresse aux étudiants qui visent un stage d'analyste dans un fonds de capital-risque, et qui veulent se démarquer autrement qu'en écrivant « passionné par l'innovation ».
La réponse courte : un stage en venture capital est un stage d'analyste, de 4 à 6 mois, dans un fonds qui investit dans des start-up. Tu y fais du sourcing (repérer des entreprises), des analyses de marché, des notes d'investissement et du suivi de participations. En 2025, les fonds français ont investi 2,6 Md€ dans 1 240 entreprises en venture (source : France Invest). Pour décrocher une place, la meilleure preuve est un travail concret : une cartographie de marché ou une courte note sur une start-up, jointe à ta candidature et envoyée directement à un membre de l'équipe.
Ce que fait un fonds de venture, et ce que tu y feras
Un fonds de venture (ou capital-risque) finance des entreprises jeunes, souvent pas encore rentables, en échange d'une part de leur capital. Il mise sur quelques très belles réussites pour compenser les échecs. C'est un segment du private equity, mais le travail est différent : moins de modélisation financière lourde, plus d'analyse de marché, de produit et d'équipe. Pour le reste du capital-investissement (LBO, growth), lis notre article sur le stage en private equity.
Les tâches d'un stagiaire analyste tournent autour de quatre blocs :
- Le sourcing : repérer des start-up dans les thématiques du fonds, via les salons, les incubateurs, les levées annoncées, les réseaux d'écoles, puis organiser de premiers appels avec les fondateurs.
- L'analyse : cartographier un marché (qui fait quoi, qui a levé combien), étudier un produit, interroger des clients ou des experts.
- La note d'investissement : un document qui résume l'entreprise, son marché, l'équipe, les risques, et propose une décision au comité.
- Le suivi du portefeuille : collecte des indicateurs des participations, préparation des conseils, aide ponctuelle aux fondateurs (recrutement, mise en relation).
Le marché en 2025 : les chiffres à connaître
L'étude annuelle de France Invest et Grant Thornton, publiée en mars 2026, donne une photographie du segment (source : France Invest) :
- les fonds de venture ont investi 2 631 M€ dans 1 240 entreprises en 2025 ;
- les levées des fonds de venture ont progressé en 2025, malgré une nouvelle baisse du nombre de fonds : l'argent se concentre sur quelques gros véhicules ;
- le segment voisin du growth (entreprises en forte croissance, plus matures) a connu la plus forte progression des investissements, + 60 % en montants et + 30 % en nombre sur un an.
Ces chiffres sont utiles en entretien : ils montrent que tu comprends que le marché se concentre, que les fonds investissent davantage dans leurs participations existantes, et que les places d'analyste sont précieuses. L'étude note d'ailleurs « davantage de soutien aux entreprises en portefeuille en venture » (source : France Invest).
Qui recrute des stagiaires en venture ?
| Type de fonds | Particularité | Ce qu'ils attendent d'un stagiaire |
|---|---|---|
| Fonds généralistes early stage (amorçage, série A) | Nombreux dossiers, beaucoup de sourcing | Curiosité, capacité à analyser vite, réseau étudiant |
| Fonds thématiques (santé, climat, logiciel, industrie) | Expertise sectorielle forte | Un bagage dans le secteur (ingénieur, pharmacie, énergie) |
| Fonds régionaux | Investissent dans les entreprises d'une région | Connaissance du tissu local, souvent moins de concurrence |
| Fonds de corporate venture (filiales de grands groupes) | Investissent en lien avec la stratégie du groupe | Compréhension de l'industrie du groupe |
| Fonds growth | Entreprises plus matures, tickets plus gros | Plus de modélisation financière |
Ce que montre notre catalogue. Au 27 septembre 2026, nous avons un contact (adresse trouvée ou déduite) dans 92 structures de notre catalogue classées en venture capital, dont 52 à Paris et 13 à Londres, mais aussi 5 à Nantes, 4 à Lyon, 4 à Toulouse et 3 à Marseille. Le catalogue n'est pas exhaustif ; retiens surtout qu'il existe des fonds en dehors de Paris, souvent plus faciles à approcher.
Toutes les sociétés qui gèrent ces fonds sont agréées par l'AMF, qui publie leur liste en données ouvertes sur data.gouv.fr (source : AMF). C'est une bonne base pour compléter ta liste, en croisant avec les sites des fonds.
Se démarquer : la preuve plutôt que la promesse
Un associé de fonds reçoit beaucoup de candidatures qui se ressemblent. Ce qui fait la différence, c'est un travail concret qui montre comment tu penses. Trois formats simples, à préparer en quelques soirées :
- Une cartographie de marché : une page qui classe 20 à 30 start-up d'une thématique du fonds (par exemple la décarbonation du transport routier), avec leur positionnement et leurs dernières levées annoncées publiquement.
- Une note d'investissement courte sur une start-up qui n'est pas dans leur portefeuille : le problème, la solution, le marché, l'équipe, les risques, et ta recommandation.
- Une liste de trois entreprises que tu leur présenterais, avec deux lignes sur chacune.
Joins l'un de ces documents (PDF léger) à ton mail. Tu ne seras pas jugé sur la justesse de ta recommandation, mais sur la clarté de ton raisonnement.
Quand candidater ?
Les fonds de venture n'ont pas de campagne de recrutement annuelle. Ils cherchent un stagiaire quand le précédent part, souvent tous les six mois, et publient parfois l'offre quelques semaines seulement avant la date d'entrée, sur leur site ou sur LinkedIn. Deux conséquences.
D'abord, écris tôt, puis reste visible : un premier mail quatre à six mois avant ta date d'entrée, une relance courte trois semaines plus tard, puis un nouveau message quand tu as du neuf à montrer (une nouvelle cartographie, une start-up repérée). Notre modèle pour relancer une candidature spontanée te donne le ton.
Ensuite, fréquente l'écosystème : événements de start-up, journées de présentation d'incubateurs, associations d'entrepreneuriat de ton école. Un analyste qui t'a déjà croisé ouvrira plus volontiers ton mail.
Le mail, adressé à la bonne personne
Dans un fonds de venture, l'équipe est souvent réduite : associés, directeurs d'investissement, analystes. Écris à un analyste ou à un directeur d'investissement, avec une adresse publiée ou via LinkedIn. Notre guide pour écrire à un associé de fonds détaille le ton à adopter.
Exemple de premier paragraphe :
Élève ingénieure en dernière année à Centrale Nantes, je cherche un stage d'analyste de 6 mois à partir de janvier 2027. Votre thèse d'investissement sur l'industrie décarbonée rejoint mon projet de fin d'études sur le recyclage des batteries. Je vous joins une cartographie de 24 start-up françaises du recyclage de batteries et de métaux critiques, avec leurs dernières levées publiques : deux d'entre elles me semblent correspondre à vos critères, et je serais heureuse de vous expliquer pourquoi.
Objet : « Stage analyste VC janvier 2027, ingénieure, cartographie recyclage batteries jointe ».
Préparer une pièce jointe pour chaque fonds est un vrai travail ; le mail qui l'accompagne ne devrait pas t'en coûter autant. Si tu veux faire rédiger et envoyer ces mails depuis ta propre boîte, à partir de ton profil et de la thèse de chaque fonds, JobCheater s'en charge. Le document de preuve, lui, doit rester le tien. Pour la méthode d'ensemble, appuie-toi sur notre guide complet de la candidature spontanée.
L'entretien en venture
Attends-toi à trois types de questions :
- « Pitch-moi une start-up. » Choisis-en une que tu connais vraiment, dis pourquoi elle pourrait devenir grande, et surtout ce qui pourrait la faire échouer.
- « Comment évalues-tu une entreprise sans chiffre d'affaires ? » Équipe, taille du marché, preuves d'usage (clients, rétention), avantage difficile à copier, capital nécessaire pour atteindre la prochaine étape.
- Des bases financières : dilution lors d'une levée, valorisation avant et après l'argent (pre-money et post-money), notions de BSPCE si le fonds investit en France. Notre guide pour préparer les entretiens techniques en finance couvre les calculs de base.
Exemple de calcul classique : une start-up lève 2 M€ sur une valorisation pre-money de 8 M€. La post-money est de 10 M€, et l'investisseur détient 2 / 10 = 20 % du capital. Les fondateurs voient leur part diluée d'autant.
Les erreurs qui ferment la porte
- Parler du fonds sans avoir regardé son portefeuille. C'est la première chose que l'équipe vérifiera.
- Citer une start-up concurrente d'une participation sans le savoir. Vérifie.
- Confondre venture et LBO dans ta lettre : les métiers ne se ressemblent pas.
- Oublier le cadre du stage : dates, durée, convention. Le stage reste limité à 6 mois par organisme et par année d'enseignement (source : Service-Public), et la gratification minimale est de 4,50 € par heure en 2026 au-delà de 2 mois (source : Service-Public).
Ce qu'on a vérifié
- Investissements en venture en 2025 (2 631 M€ dans 1 240 entreprises), progression des levées malgré moins de fonds, forte hausse du growth : France Invest et Grant Thornton, étude d'activité 2025 publiée en mars 2026.
- Liste des sociétés de gestion agréées publiée en données ouvertes : AMF.
- Durée maximale et gratification minimale d'un stage : Service-Public, fiches vérifiées le 1er janvier 2026.
- Notre catalogue : 92 structures classées venture capital où nous avons un contact, au 27 septembre 2026 (requête sur le catalogue, non exhaustif).
Questions fréquentes
Que fait un stagiaire analyste dans un fonds de venture capital ?
Il repère des start-up dans les thématiques du fonds, organise de premiers appels avec les fondateurs, analyse des marchés et des produits, rédige des notes d'investissement pour le comité et aide au suivi des participations. La part de modélisation financière est plus faible qu'en LBO, la part d'analyse de marché et d'échanges avec les fondateurs bien plus importante.
Comment se démarquer pour un stage en VC ?
Joins une preuve de travail à ta candidature : une cartographie de marché sur une thématique du fonds, une courte note d'investissement sur une start-up hors de son portefeuille, ou trois entreprises que tu lui présenterais. Le fonds jugera la clarté de ton raisonnement, pas la justesse de ta recommandation. C'est bien plus parlant qu'une lettre de motivation.
Faut-il un profil finance pour travailler en venture capital ?
Pas nécessairement. Les fonds thématiques recherchent souvent des ingénieurs, des scientifiques ou des profils ayant travaillé dans une start-up, capables de comprendre un produit et un marché technique. Des bases financières restent indispensables : dilution, valorisation avant et après une levée, lecture d'un plan d'affaires et des indicateurs d'une jeune entreprise.
Combien de start-up les fonds de venture financent-ils en France ?
Selon l'étude annuelle de France Invest et Grant Thornton publiée en mars 2026, les fonds de venture ont investi 2 631 M€ dans 1 240 entreprises en 2025. Leurs levées ont progressé malgré une nouvelle baisse du nombre de fonds, ce qui traduit une concentration de l'argent sur quelques grands véhicules.
Tes candidatures spontanées, écrites et envoyées depuis ta boîte mail
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Sources
- Activité des acteurs du capital-investissement français 2025 (étude complète, mars 2026)France Invest et Grant Thornton, consulté le 27 septembre 2026
- Activité du capital-investissement français en 2025France Invest, consulté le 27 septembre 2026
- Open Data : publication sur data.gouv.fr de la liste des sociétés de gestion agrééesAMF, consulté le 27 septembre 2026
- Stage d'un étudiant en milieu professionnelService-Public, consulté le 27 septembre 2026
- Gratification minimale d'un stagiaire étudiant ou élève dans une entrepriseService-Public, consulté le 27 septembre 2026
Faits vérifiés sur les sources citées le 27 septembre 2026. Notre politique éditoriale explique comment nos guides sont préparés, vérifiés et corrigés.