Stage en private equity : trouver un fonds et le convaincre

Le private equity attire beaucoup d'étudiants en finance, et pour cause : on y analyse des entreprises en profondeur, on participe à des décisions d'investissement, et les équipes sont petites. Le revers, c'est que les places de stagiaire sont rares et rarement publiées. Ce guide s'adresse aux étudiants de M1, M2 ou en césure qui veulent décrocher un stage d'analyste dans un fonds, avec une méthode pour construire leur liste de cibles.

La réponse courte : un stage en private equity (capital-investissement) est un stage d'analyste de 6 mois dans une société de gestion qui investit dans des entreprises non cotées. Les fonds recrutent peu, souvent sans passer par une offre, et apprécient une première expérience en M&A, en transaction services ou en audit. La méthode qui marche : cibler les fonds par segment (LBO, growth, venture, dette privée) et par taille de ticket, puis écrire directement à un membre de l'équipe d'investissement, 6 mois environ avant ta date d'entrée.

Private equity : de quoi parle-t-on exactement ?

Un fonds de private equity lève de l'argent auprès d'investisseurs (assureurs, fonds de fonds, family offices, secteur public), l'investit dans des entreprises non cotées, les accompagne quelques années, puis revend sa participation. En France, ces fonds sont gérés par des sociétés de gestion agréées par l'AMF.

Le mot recouvre des métiers assez différents. Savoir lequel tu vises change ta lettre.

Le venture a son propre article : notre guide du stage en venture capital. Ici, on parle surtout des fonds de LBO, de growth et de capital-développement.

Ce que tu feras vraiment, d'après une offre réelle

Plutôt que de te décrire un stage idéal, voici ce que contenait une offre publiée par Five Arrows, l'activité d'investissement du groupe Rothschild & Co, pour un stage d'analyste débutant en janvier 2027 (source : Rothschild & Co, page carrières) :

• sourcing, recherche d'information et qualification de cibles, avec organisation d'appels d'experts ;
• analyse et exécution de nouveaux dossiers : modélisation, étude du business plan, valorisation (LBO, multiples), rédaction de notes pour le comité d'investissement ;
• suivi des participations : reportings financiers et opérationnels, calculs de performance et de TRI, étude des options de sortie.

Et côté profil : un étudiant en deuxième partie de césure ou en dernière année de grande école de commerce ou d'ingénieurs, avec de solides connaissances financières, un très bon anglais, et « une première expérience en M&A, Investment Banking ou Private Equity » appréciée.

Cette dernière ligne est la clé. Dans la plupart des fonds, le stage de private equity n'est pas le premier stage de finance : c'est le deuxième ou le troisième. Si tu en es à ton premier, vise d'abord un stage en M&A ou en transaction services, ou candidate dans des fonds plus petits qui forment davantage.

Le marché en 2025 : quatre chiffres pour ta culture (et tes entretiens)

L'étude annuelle de France Invest et Grant Thornton, publiée en mars 2026, donne le paysage français (source : France Invest) :

• 42,9 Md€ levés en 2025, en hausse de 10 % sur un an ;
• 36,4 Md€ investis, en recul de 1 % ;
• 2 904 entreprises et projets d'infrastructure accompagnés ;
• un capital-transmission en hausse de 14 % en montants, porté par les fonds de continuation (des véhicules créés pour garder plus longtemps une entreprise du portefeuille).

Ces chiffres ne servent pas à impressionner, mais à montrer en entretien que tu sais où va le marché. Une question du type « quelle tendance vous a marqué cette année ? » est fréquente ; les fonds de continuation sont une bonne réponse, à condition de savoir les expliquer.

Construire ta liste de fonds, en quatre étapes

C'est l'étape que la plupart des étudiants bâclent : ils écrivent aux dix fonds dont ils ont entendu parler, et s'arrêtent là.

Étape 1 : partir des registres. Toute société de gestion française est agréée par l'AMF. L'AMF publie la liste des sociétés de gestion agréées en données ouvertes sur data.gouv.fr, et sa base GECO permet de les rechercher par nom (source : AMF). L'AFG en comptait 671 fin 2025, tous métiers de la gestion confondus (source : AFG). Tu y trouveras bien plus de noms que dans les classements de la presse.

Étape 2 : filtrer par segment et par ticket. L'annuaire de France Invest permet de rechercher les structures par ticket d'investissement et par secteur (source : France Invest) ; la consultation des fiches détaillées est réservée aux accès payants, mais les filtres suffisent déjà à repérer des noms. Garde les fonds dont le ticket correspond à ce que tu sais analyser : un premier stage dans un fonds small cap (petites entreprises) est souvent plus formateur qu'une place inaccessible dans un fonds large cap.

Étape 3 : lire le portefeuille. Chaque fonds affiche ses participations sur son site. Repère deux ou trois entreprises dont tu comprends le métier. C'est ta matière pour le mail.

Étape 4 : identifier la bonne personne. Dans beaucoup de fonds, l'équipe d'investissement est réduite. Un chargé d'affaires ou un directeur de participations lira ton mail ; l'associé aussi, parfois. Notre guide pour écrire à un associé de fonds détaille le ton et la longueur à respecter.

Ce que montre notre catalogue. Au 27 septembre 2026, nous avons un contact (adresse trouvée ou déduite) dans 178 structures de notre catalogue classées en private equity, dont 117 à Paris, 13 à Lyon, 12 à Londres et 9 au Luxembourg ; 152 sont des fonds mid cap. Le catalogue n'est pas exhaustif, mais il montre qu'il existe une vie en dehors des vingt noms que tout le monde cite.

Le mail qui obtient une réponse

Un chargé d'affaires lit ton mail entre deux réunions. Il doit comprendre en trois lignes qui tu es, ce que tu veux, et pourquoi son fonds. Exemple à adapter (noms fictifs) :

Objet : Stage d'analyste de 6 mois à partir de juillet 2027, M2 finance Bonjour Monsieur Durand, Étudiant en M2 finance, je cherche un stage d'analyste de 6 mois à partir de juillet 2027. Votre investissement dans un fabricant d'emballages alimentaires en 2025 m'a intéressé : la consolidation du secteur par croissance externe est un sujet que j'ai étudié pour mon mémoire. Je sors d'un stage de 6 mois en transaction services, où j'ai participé à trois due diligences financières sur des cibles de 20 à 80 M€ de chiffre d'affaires. Je suis à l'aise sur les modèles LBO et la lecture de comptes. Auriez-vous 15 minutes pour échanger, ou pourriez-vous me dire à qui adresser ma candidature ? Cordialement, Prénom Nom, CV en pièce jointe

Trois éléments le rendent efficace : le format de stage dès la première phrase, une participation réelle du fonds citée avec un lien à ton parcours, une expérience chiffrée. Pas de « je suis passionné par l'investissement ».

Le frein, c'est le temps : lire les portefeuilles de 40 fonds et écrire 40 mails différents prend des semaines. Si tu veux déléguer l'écriture et l'envoi depuis ta propre boîte mail, c'est ce que fait JobCheater : chaque mail est rédigé à partir de ton profil et du fonds visé, puis envoyé depuis ton adresse. La décision de te recevoir reste celle du fonds.

Le cas LBO : l'épreuve à préparer

Dans beaucoup de process, tu tomberas sur un cas pratique : un « paper LBO » (un LBO simplifié calculé à la main ou presque) ou un modèle à construire sur Excel en temps limité. On te donne un prix d'achat, une structure de dette et un plan d'affaires ; tu dois calculer le multiple de l'investissement et le TRI à la sortie, puis dire si tu investirais.

Trois conseils :

1. Entraîne-toi au calcul mental. Doubler sa mise en 5 ans correspond à un TRI d'environ 15 % ; la tripler, à environ 25 %. Ces repères évitent de te perdre.
2. Donne un avis. Le fonds veut savoir si tu penses comme un investisseur : quels risques, quelle marge de sécurité, qu'est-ce qui ferait échouer le plan ?
3. Révise la base comptable. Beaucoup de candidats brillants trébuchent sur le passage du résultat au flux de trésorerie. Notre guide pour préparer les entretiens techniques en finance reprend les questions classiques.

Pour les règles du jeu générales (convention, gratification, durée), elles sont les mêmes qu'ailleurs : 6 mois maximum par organisme et par année d'enseignement (source : Service-Public), et une gratification minimale de 4,50 € par heure en 2026 au-delà de 2 mois (source : Service-Public). Pour structurer toute ta démarche, notre guide complet de la candidature spontanée reste la base.

Ce qu'on a vérifié

• Activité 2025 du capital-investissement français : 42,9 Md€ levés, 36,4 Md€ investis, 2 904 entreprises et projets accompagnés (France Invest et Grant Thornton, publication du 25 mars 2026).
• Nombre de sociétés de gestion françaises : 671 fin 2025 (AFG, panorama de mars 2026).
• Contenu et profil d'un stage d'analyste en private equity : offre Five Arrows (Rothschild & Co) pour janvier 2027, consultée le 27 septembre 2026.
• Notre catalogue : 178 structures classées private equity où nous avons un contact, au 27 septembre 2026, dont 117 à Paris (requête sur le catalogue, non exhaustif).

Questions fréquentes

Peut-on faire un stage en private equity en premier stage de finance ?

C'est possible, surtout dans les petits fonds ou en venture, mais rare dans les fonds de LBO établis. Les offres mentionnent souvent une première expérience en M&A, en banque d'investissement, en transaction services ou en audit comme un atout. Si c'est ton premier stage, commence par l'un de ces métiers ou vise des fonds small cap qui forment davantage.

Comment trouver la liste des fonds de private equity en France ?

Pars des sources publiques : l'AMF publie la liste des sociétés de gestion agréées sur data.gouv.fr et propose la base GECO pour les rechercher. L'annuaire de France Invest permet de filtrer les structures par ticket et par secteur, les fiches détaillées étant payantes. Complète avec les portefeuilles affichés sur les sites des fonds.

Qu'est-ce qu'un paper LBO en entretien ?

C'est un cas de rachat avec dette simplifié, à résoudre sur papier ou presque en quelques minutes. On te donne un prix d'achat, une dette et une croissance des résultats ; tu calcules le multiple de ton investissement et le TRI à la revente. Le recruteur regarde ta méthode, tes ordres de grandeur et ton avis d'investisseur.

Quelle différence entre private equity et venture capital ?

Le venture capital est une branche du private equity qui finance des start-up jeunes, souvent déficitaires, en misant sur leur croissance. Le LBO, cœur du private equity classique, rachète des entreprises matures et rentables avec une part de dette. Les stages diffèrent : analyse de marché et de produit en venture, modélisation financière et valorisation en LBO.

À qui envoyer sa candidature dans un fonds d'investissement ?

À un membre de l'équipe d'investissement : chargé d'affaires, directeur de participations, parfois l'associé dans les petits fonds. Utilise une adresse publiée ou un message LinkedIn, jamais une adresse inventée. Cite une participation du fonds et précise tes dates de stage dès la première phrase : l'équipe est petite et lit vite.

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Sources

1. Activité du capital-investissement français en 2025France Invest, consulté le 27 septembre 2026
2. Activité des acteurs du capital-investissement français 2025 (étude complète, mars 2026)France Invest et Grant Thornton, consulté le 27 septembre 2026
3. Open Data : publication sur data.gouv.fr de la liste des sociétés de gestion agrééesAMF, consulté le 27 septembre 2026
4. Panorama : données à fin 2025, nouveau record pour la gestion d'actifs françaiseAFG, consulté le 27 septembre 2026
5. Annuaire des membresFrance Invest, consulté le 27 septembre 2026
6. Stage, analyste en private equity, fonds de co-investissement, janvier 2027Rothschild & Co, consulté le 27 septembre 2026
7. Stage d'un étudiant en milieu professionnelService-Public, consulté le 27 septembre 2026
8. Gratification minimale d'un stagiaire étudiant ou élève dans une entrepriseService-Public, consulté le 27 septembre 2026

Faits vérifiés sur les sources citées le 27 septembre 2026. Notre politique éditoriale explique comment nos guides sont préparés, vérifiés et corrigés.

Paul Verdier

Nom de plume · Finance, audit et conseil

Signature des guides finance et conseil : ce que fait réellement un stagiaire, quand candidater, à qui écrire selon la taille de la structure.

Paul Verdier est un nom de plume : la signature de JobCheater pour les guides « Finance, audit et conseil ».