Stage en M&A : boutiques, banques d'affaires et calendrier

Tu vises un stage en M&A (fusions-acquisitions) et tu te demandes par où commencer : banque d'affaires, boutique, cabinet d'audit ? Cet article est pour les étudiants de M1, M2 ou en césure qui veulent un stage de 6 mois dans le conseil en fusions-acquisitions, avec un calendrier réaliste et un mail qui tient la route.

La réponse courte : un stage en M&A dure en général 6 mois (césure ou fin d'études) et se prépare plusieurs mois avant la date de début : notre conseil est de lancer tes candidatures environ six mois avant. Les grandes banques publient des offres, mais la majorité des places se trouvent dans les boutiques (petites banques d'affaires indépendantes), où une candidature spontanée bien ciblée, envoyée à un banquier plutôt qu'à une adresse générique, a toute sa place. Côté argent, la loi impose au minimum 4,50 € par heure de stage en 2026 dès que le stage dépasse 2 mois (source : Service-Public), et l'Onisep indique un salaire débutant à partir de 3 300 € brut par mois une fois en poste (source : Onisep).

Ce que fait vraiment un stagiaire en M&A

Oublie l'image du stagiaire qui négocie des rachats. En M&A, tu es analyste stagiaire : tu produis la matière sur laquelle l'équipe vend un dossier ou conseille un acheteur. Concrètement, tes journées tournent autour de quatre familles de tâches.

• Les présentations (le « pitch ») : avant d'obtenir un mandat, la banque présente au client sa lecture du marché, une première valorisation et une liste d'acquéreurs possibles. Tu montes les pages, tu vérifies les chiffres, tu refais les graphiques à 23 h parce qu'un associé a changé d'avis.
• La modélisation : un modèle financier sur Excel (compte de résultat, bilan, flux de trésorerie sur plusieurs années), puis la valorisation par comparables boursiers, transactions comparables et flux actualisés (DCF).
• Les documents de vente : le teaser (quelques pages anonymes pour attirer les acheteurs), le mémorandum d'information (le document détaillé sur l'entreprise), la gestion de la data room.
• La recherche : listes de cibles ou d'acheteurs, études de secteur, suivi des transactions récentes.

L'Onisep résume bien le rythme : le montage d'un dossier prend « plusieurs mois au minimum, voire 2 ans », sans certitude de conclure, et toutes les banques sont en compétition pour obtenir les mandats (source : Onisep, fiche conseiller en fusion-acquisition). Traduction pour toi : il y a des semaines calmes, et des semaines où tout arrive en même temps.

Banque d'affaires, boutique, Big Four ou corporate : où postuler ?

Quatre types de structures prennent des stagiaires en M&A. Elles ne recrutent ni au même moment, ni de la même façon.

L'Onisep liste d'ailleurs trois lieux d'exercice : la banque d'affaires, le cabinet de conseil financier et la grande entreprise, qui emploie parfois ses propres équipes (source : Onisep). Ce dernier cas, le corporate development, est traité dans notre article sur le stage en corporate finance.

Ce que montre notre catalogue. Au 27 septembre 2026, nous avons un contact (adresse trouvée ou déduite) dans 75 structures de notre catalogue classées en M&A, dont 41 à Paris et 11 à Londres ; 54 d'entre elles sont des boutiques. Le catalogue ne prétend pas être exhaustif, mais la proportion dit une chose simple : si tu n'écris qu'aux grandes banques, tu te prives de la majorité du terrain de jeu.

Le calendrier : quand envoyer ta candidature ?

Le M&A fonctionne par dates d'entrée plutôt que par campagnes annuelles. Les stages démarrent le plus souvent en janvier, en juillet ou en septembre, pour 6 mois. Pourquoi 6 et pas plus ? Parce que la loi plafonne un stage à 6 mois par organisme d'accueil et par année d'enseignement, soit 924 heures de présence (source : Service-Public). C'est pour ça que les étudiants en césure enchaînent souvent deux stages de 6 mois dans deux structures différentes (voir notre guide du stage de césure).

Ces fenêtres sont nos conseils de prudence, pas des règles fixées par les banques : certaines ouvrent très tôt. Un exemple concret : fin septembre 2026, Rothschild & Co affichait déjà une offre de stage d'analyste en private equity pour janvier 2027 (source : Rothschild & Co, page carrières). Les boutiques, elles, recrutent souvent quand un dossier arrive ou qu'un stagiaire part. C'est là que la candidature spontanée fait la différence : ton mail arrive au moment où le besoin existe, pas trois semaines après l'offre.

Sur la gratification : au-delà de 2 mois de stage, le minimum légal est de 4,50 € de l'heure en 2026, soit 15 % du plafond horaire de la Sécurité sociale (source : Service-Public). En M&A, les montants versés sont en pratique bien au-dessus, mais ils varient trop d'une structure à l'autre pour qu'on te donne un chiffre fiable ici : demande-le en entretien, c'est normal.

Écrire à une boutique M&A : à qui, et quoi ?

Dans une petite boutique, il n'y a souvent pas de service RH dédié au recrutement des stagiaires. Ton mail sera lu par un analyste, un associate ou directement un associé. Trois règles, qui complètent notre guide complet de la candidature spontanée.

1. Vise la bonne personne. Idéalement un associate ou un vice-président de l'équipe, qui connaît le besoin réel. Utilise les adresses publiées sur le site, la page contact ou un message LinkedIn. Ne devine jamais une adresse au hasard : notre article sur la façon de trouver l'adresse d'un recruteur détaille ce qui est permis.

2. Montre que tu as lu leurs opérations. Chaque boutique affiche ses « tombstones » (la liste des opérations conseillées). Cite-en une, en une phrase, et explique ce qui t'a intéressé. C'est ce qui prouve que ton mail n'est pas un copier-coller.

3. Sois précis sur le format. Dates, durée, type de stage (césure ou fin d'études), école. Un banquier doit pouvoir répondre « oui, envoie ton CV à Untel » en dix secondes.

Voici un exemple à adapter (les noms sont fictifs) :

Objet : Stage M&A de 6 mois à partir de janvier 2027, étudiant en M1 finance Bonjour Madame Martin, Je suis en M1 de finance d'entreprise et je cherche un stage d'analyste M&A de 6 mois à partir de janvier 2027, dans le cadre de ma césure. J'ai vu que votre équipe a conseillé la cession d'un distributeur de matériel médical à un fonds mid cap l'an dernier : c'est précisément le type d'opération (cession d'une ETI familiale) sur lequel j'aimerais apprendre. Lors de mon précédent stage en contrôle de gestion, j'ai construit le budget de trois filiales et un modèle de trésorerie sur 18 mois. Je suis à l'aise sur Excel et PowerPoint, et j'ai travaillé la valorisation par comparables sur deux cas en cours. Mon CV est en pièce jointe. Seriez-vous disponible pour un échange de 15 minutes, ou pourriez-vous m'indiquer la personne à qui adresser ma candidature ? Bien à vous, Prénom Nom, 06 XX XX XX XX

Pourquoi ça marche : la première phrase donne le format, la deuxième prouve la recherche, la troisième montre une compétence transférable, la dernière propose une action simple.

Le vrai problème, c'est le volume. Pour avoir une chance raisonnable en boutique, il faut écrire à plusieurs dizaines de structures, avec un mail vraiment adapté à chacune. Si tu veux envoyer ces candidatures personnalisées depuis ta propre boîte Gmail ou Outlook sans y passer tes soirées, c'est ce que fait JobCheater : l'outil rédige chaque mail à partir de ton profil et de l'entreprise, puis l'envoie depuis ton adresse. Il ne remplace ni ta préparation aux entretiens, ni une réponse que seul le banquier peut donner.

Les tests et entretiens : à quoi t'attendre

Un process M&A classique enchaîne un premier échange (souvent avec un analyste), puis un ou deux entretiens techniques, parfois un test Excel ou un cas écrit. Les questions tournent autour des trois états financiers, des méthodes de valorisation, du lien entre valeur d'entreprise et valeur des fonds propres, et de ta motivation pour ce métier précis. Tout est détaillé dans notre guide pour préparer les entretiens techniques en finance.

Une question revient presque toujours : « Pourquoi le M&A et pas le private equity ? » Prépare une réponse honnête. Le M&A, c'est le conseil, le rythme des dossiers et la variété des secteurs ; le private equity, c'est l'investissement et le suivi des participations dans la durée. Si tu hésites encore, lis notre article sur le stage en private equity avant tes entretiens.

Les erreurs qui coûtent une place en M&A

• Une faute dans un chiffre de ton CV ou de ton mail. Dans un métier où l'on relit chaque page trois fois, une coquille dans une date ou un montant se voit immédiatement.
• « Passionné par la finance ». Tout le monde l'écrit. Parle d'une opération, d'un secteur, d'un modèle que tu as construit.
• Écrire à une boutique comme à une grande banque. Le banquier d'une boutique veut savoir si tu seras opérationnel sur ses dossiers de PME, pas si tu connais les grandes introductions en Bourse.
• Ignorer la question de la date. Un stage qui démarre « dès que possible » sans date de fin claire complique tout. La convention de stage est obligatoire et fixe ces dates (source : Service-Public).
• Relancer trop tôt ou jamais. Une relance polie une semaine plus tard est normale ; au-delà de deux relances, passe à la cible suivante.

Ce qu'on a vérifié

• Durée maximale d'un stage : 6 mois par organisme et par année d'enseignement, soit 924 heures de présence (Service-Public, fiche vérifiée le 1er janvier 2026).
• Gratification minimale : 4,50 € par heure en 2026, due au-delà de 2 mois consécutifs ou à partir de la 309e heure (Service-Public, vérifié le 1er janvier 2026).
• Salaire débutant en conseil en fusion-acquisition : à partir de 3 300 € brut par mois, variable selon le lieu et le statut (Onisep, consulté le 27 septembre 2026).
• Notre catalogue : 75 structures classées M&A où nous avons un contact, au 27 septembre 2026, dont 41 à Paris (requête sur le catalogue, non exhaustif).

Questions fréquentes

Quand postuler pour un stage en M&A qui commence en janvier ?

Pour une grande banque, dès l'été précédent, car les offres ouvrent tôt. Pour une boutique M&A, entre septembre et novembre suffit souvent, puisque ces structures recrutent au fil des dossiers. Dans les deux cas, notre conseil est de t'y prendre environ six mois avant la date d'entrée et de garder une liste de cibles de rechange si les premières réponses tardent.

Combien est payé un stagiaire en M&A ?

La loi impose un minimum de 4,50 € par heure en 2026 dès que le stage dépasse 2 mois (source : Service-Public). En pratique, les banques d'affaires et les boutiques versent en général davantage, mais les montants varient beaucoup selon la taille de la structure et la ville. Pose la question pendant le process : c'est une demande normale.

Peut-on faire un stage en M&A sans école de commerce ?

Oui. L'Onisep cite aussi les masters universitaires en finance, les diplômes d'ingénieur en ingénierie financière et la filière expertise comptable. Ce qui compte, c'est de maîtriser la comptabilité, la valorisation et Excel, et de viser des structures qui recrutent des profils variés, comme les boutiques et les équipes M&A des cabinets d'audit.

Quelle différence entre un stage en M&A et en private equity ?

En M&A, tu travailles pour un conseil : tu aides une entreprise ou un actionnaire à vendre, acheter ou fusionner, et tu passes d'un dossier à l'autre. En private equity, tu travailles pour un investisseur : tu analyses des entreprises à racheter, puis tu suis les participations pendant plusieurs années. Les compétences techniques se recoupent largement.

Faut-il écrire aux RH ou aux banquiers d'une boutique M&A ?

Dans une boutique, souvent sans service RH dédié, écris à un associate ou un vice-président de l'équipe, avec une adresse publiée ou via LinkedIn. Dans une grande banque, passe plutôt par le site carrières, puis contacte des analystes pour obtenir des conseils. N'invente jamais une adresse e-mail que tu n'as trouvée nulle part.

Tes candidatures spontanées, écrites et envoyées depuis ta boîte mail

JobCheater écrit une candidature différente pour chaque entreprise, à partir de ton vrai CV, et l'envoie depuis ton Gmail ou ton Outlook, avec suivi et relance. Tu choisis les entreprises. L'outil ne promet ni réponse ni stage : il te rend le temps que prend l'envoi.

Lancer ma campagne

À partir de 4,90 €/semaine, sans engagement, résiliable en un clic.

Sources

1. Conseiller / Conseillère en fusion-acquisition, fiche métierOnisep, consulté le 27 septembre 2026
2. Stage d'un étudiant en milieu professionnelService-Public, consulté le 27 septembre 2026
3. Gratification minimale d'un stagiaire étudiant ou élève dans une entrepriseService-Public, consulté le 27 septembre 2026
4. Banquier conseil M&A, fiche métierApec, consulté le 27 septembre 2026
5. Stage, analyste en private equity, fonds de co-investissement, janvier 2027Rothschild & Co, consulté le 27 septembre 2026

Faits vérifiés sur les sources citées le 27 septembre 2026. Notre politique éditoriale explique comment nos guides sont préparés, vérifiés et corrigés.

Paul Verdier

Nom de plume · Finance, audit et conseil

Signature des guides finance et conseil : ce que fait réellement un stagiaire, quand candidater, à qui écrire selon la taille de la structure.

Paul Verdier est un nom de plume : la signature de JobCheater pour les guides « Finance, audit et conseil ».